Le problème, c’est que Py, Fichet ou autre : l’entreprise est en train de perdre de l’argent, comme le montre l’historique de ses comptes (y compris ceux qui n’ont pas été déposés).
Les données révèlent l'un des nœuds fondamentaux du problème de Daan : si la marge brute semble s'améliorer progressivement (44% en 2021, 48% en 2022, 50% en 2023), cette apparente bonne nouvelle cache une réalité plus complexe.
En 2021, année du succès commercial, le coût de production représentait 56% du chiffre d'affaires. Cette proportion s'améliore légèrement les années suivantes, mais cette optimisation industrielle ne peut compenser l'effondrement du volume des ventes, qui chute de 21% en 2022, puis de 14% supplémentaires en 2023.
Cette situation illustre le dilemme évoqué dès 2019 entre Antoine Fichet et Damian Py : un Bob produit en France coûtait environ 200€, contre 140€ en Chine. Malgré les efforts d'optimisation de la production, cette différence structurelle limitait la rentabilité et la flexibilité face aux variations du marché.
Un facteur aggravant majeur apparaît dans la gestion des RH. Entre 2021 et 2023, alors que le CA chutait de 32%, la masse salariale a presque doublé, passant de 1,07M€ à 1,8M€ : elle représentait 11% du CA en 2021, mais atteint 28% en 2023, un niveau critique pour une entreprise industrielle.
Cette évolution paradoxale s'explique par une embauche croissante entre 2021 et 2023 :
Cette expansion des effectifs, basée sur l'anticipation d'une croissance continue qui ne s'est jamais matérialisée, a créé une rigidité structurelle. Dans le contexte français, où les ajustements d'effectifs sont complexes et coûteux, l'entreprise s'est retrouvée piégée par sa propre stratégie d'embauche. Et donc dépendante des financements.
L'analyse des dépenses marketing révèle un troisième facteur critique dans l'échec financier de Daan. Ces dépenses ont explosé de 1,31M€ en 2021 à 1,8M€ en 2022 (+37%), puis à 1,9M€ en 2023, alors même que le chiffre d'affaires s'effondrait.
En proportion, ces investissements marketing sont passés de 14% du CA en 2021 (un ratio raisonnable pour lancer un produit innovant) à 24% en 2022, puis à l'insoutenable niveau de 29% en 2023.
C’est plutôt classique en startup, parce qu’on finance la croissance par les dépenses marketing… sauf que c’est une stratégie qui marche seulement quand on a un VC qui finance. Sauf que plus personne ne veut financer Daan.