À l’aube de l’été 2024, Devialet sollicite en urgence une procédure de conciliation de quatre mois. Le conciliateur est El Queen Hélène Bourbouloux. La procédure est actée au 25 juin 2024, mais rien ne fuite durant tout l’été. Même au sein de l’entreprise, où des rumeurs circulent pourtant, rien n’est officiellement confirmé. Depuis le changement de management six mois auparavant, la situation ne s’est pas améliorée, et Devialet n’a plus qu’un mois de trésorerie.

Comme un signe du destin, en écho, l’usine Bosch de Mondeville, qui produit notamment des enceintes Devialet, ferme en juillet.

C’est Challenges qui sort l’exclu le 8 octobre 2024¹⁵. Quelques jours après, le 21 octobre, la procédure est prorogée d’un mois, jusqu’au 25 novembre afin de finaliser l’accord de lockup en cours. La veille, Devialet sollicite l’ouverture d’une procédure de sauvegarde accélérée, révélée par Les Echos¹⁶, validée par le tribunal une semaine plus tard.

La procédure vient entériner un financement leadée par le fonds Korelya, sur un tour de 30M€ avec extension possible de 10M€. Sont présents Bpifrance, Jaïna (Marc Simoncini), Kima (Xavier Niel), Orefa (Didier Albanel), Agache (Bernard Arnault) et Alpha Swiss . L’accord comprend 4 clauses :

• Une réduction de capital à zéro, avec annulation des instruments financiers détenus par les actionnaires : toutes les actions sont annulées, donc tous les porteurs d’anciennes actions sortent pour 0€, au profit des nouveaux actionnaires. De tous les anciens perdent tous les droits (action, dividendes, vote, obligations etc.). Une bonne grosse table rase qui éjecte violemment les 2 fondateurs restants (6,5%) et les 82 employés et ex-employés (7.3%) ;
• Un classique bridge de 5M€ en obligations (par Korelya, Bpi, Alpha et GNSA) le temps de la procédure ;
• 30M€ de BSA en capital :
  Korelya : 12M€ (dont 2 substituables) ;
  Bpifrance : 5M€ ;
  Alpha Swiss : 6M€ ;
  Kima, Orefa, Jaïna, Agache : 7M€ (pour le pool) ;
  Et 10M€ pour d’éventuels entrants ;
• Ouverture de 700K€ maximum pour les managers éligibles.

Du côté de la dette, les 3 PGE (BNP 3,7M€, SoGé 3,8M€, Caisse d’Epargne Normandie 2.7M€) sont rééchelonnés. Début 2024, le dispositif, dont près d’un tiers des entreprises n’arrivent pas à rembourser¹⁷, avait été revu pour être remboursable jusqu’en 2026. Devialet obtient un étalement jusqu’en juin 2030.

Natixis et ses 11M€ consent à un paiement de deux échéances dues dans le semestre, et repousse la maturité du prêt d’un an.

Quant à Bpifrance, la banque publique accorde un an de franchise pour le prêt innovation (600K€) et un an de maturité supplémentaire, sans toucher au PTZI (300K€).

Mis au vote, le plan récolte 86% des votes, ce qui correspond probablement aux 29 investisseurs (78%) et aux 67 business angels (6,5%).

A la même époque, le concurrent Cabasse lance lui pour 3M€ d’OC à 10% sur 5 ans pour monter en gamme. Et avec un EBITA positif.¹⁸