Symbole de ces choix hasardeux, dépassés et fastueux : la tour Cœur Défense, que j’avais évoquée dans une newsletter sur les SCI à l’intérieur des SCPI, puis dans un post LinkedIn où j’évoquais une moins-value latente de 600M€.

Un pognon gigantesque avec lequel on aurait pu financer à perte Ÿnsect pendant plus de 10 ans ! 😚

On apprend au passage que les 8,55% de tour Cœur Défense, dont j’ai plusieurs fois parlé ici, achetés pour 80M€ par Primopierre valent aujourd’hui moins de 31M€. On peut au passage en déduire que la valorisation de Cœur Défense est passée de 935M€¹⁰ à tout juste 360M€.

Une sacrée opération, complètement opaque via une SCI dont personne ne sait rien, portée également par Amundi et Crédit Agricole Assurances. Le financement exact de l’opération n’a jamais été dévoilé, y compris aux associés des véhicules qui détiennent jusqu’à 20% du complexe. Mais cet été, CFNews Immo a révélé que près de 900M€ avaient été refinancés, dans une opération leadée par Natixis¹¹ , confirmée par la banque publique du Land de Bavière 2 mois après.¹²

De quoi remettre en cause le discours rassurant de la direction de Praemia qui explique que son effet de levier est parfaitement bénéfique puisqu’il a été signé à des taux très bas. J’ai comme un doute que les 900M€ aient été refinancés à 1%.

Le problème, c’est que comme partout à La Défense, la tour est difficile à louer, d’autant qu’elle vieillit mal et que les travaux couteraient très cher. Et ce n’est pas le vague aménagement déjà prévu d’une terrasse qui va changer la donne…

Ça reste des bureaux. À La Défense.